電影在線票務市場的現狀分析

A. 國家電影局發放1億元觀影消費券，當前電影市場的現狀如何

當前電影市場現狀其實總的來說電影市場的規模、供應和消費群體等並不會因為疫情受多少影響，僅僅是在疫情期間被按了暫停鍵，等待疫情結束後自然就會恢復，畢竟喜歡看電影的還是會去看，愛拍電影的還會繼續拍。

總結來看，電影還是那些電影，消費者還是那些消費者，只是方式比之前更豐富了，似乎有些人的乳酪被動了，而有些人的蛋糕卻豐富了！

B. 電影行業現狀怎麼樣

目前，國內的電影行業企業競爭主要以互聯網行業龍頭企業為代表，阿里影業、貓眼電影和蘇寧影城等龍頭企業通過兼收並購或者投融資的方式進駐電影行業，使得傳統電影行業進行融合發展和產業升級，智能製造，數字工廠等相關方面均有所布局，也為加快傳統電影行業的互聯網轉型創新奠定發展基礎。

阿里影業也不落下風，該公司參與主投了《外太空的莫扎特》《新神榜：楊戩》《獨行月球》，還以聯合發行的身份參與了近期熱映的《神探大戰》。

電影市場發展現狀分析

由於前幾年影視寒冬、疫情的疊加影響，整個電影行業的產能在緩慢下降。這種情況在今年市場中愈發明顯。春節檔過後，隨著3月起上海、深圳、北京等票倉城市的本土疫情反彈，全國電影市場再度進入半停擺狀態，讓本就是傳統冷淡期的市場雪上加霜。定檔新片集體撤檔、市場萎靡不振，清明檔、五一檔、端午檔三個小檔期接連被廢，整個上半年就這樣遺憾的劃上了句號。

據中研產業研究院《2022-2027年中國電影行業市場全景調研與發展前景預測報告》分析：

上半年，全國電影票房171.8億元，較2021年同期下降37.7%;觀影人次3.98億，較2021年同期下降41.7%。

10家預虧的影視公司中，預計虧損最多的為萬達電影，2022年上半年預虧5.2億元至6億元。

但暑期檔也沒能成為真正的轉機，盡管在6月開篇時有《人生大事》這樣給力的打頭陣黑馬，然而此後不斷加劇的極限定檔、極限宣發情況卻嚴重影響了更多項目的定檔上映進程。

被全行業翹首以盼的暑期檔頭號種子《獨行月球》，最後只留下十天的宣發周期。幾乎不會缺席每個暑期檔的國產動畫大片，今年幾乎只剩下了《新神榜·楊戩》這部獨苗，還只得到了8月中旬這樣的遺憾檔期。

而今年國慶檔主旋律類型的電影《萬里歸途》《平凡英雄》《鋼鐵意志》，雖然題材不同，但都偏向正能量。

C. APP產品體驗：貓眼電影

                                                                                                                  體驗人：宋俊宜

一、體驗條件

體驗產品：貓眼電影5.9.1（安卓版）

手機型號：華為榮耀6

操作系統：基於Android 4.4.2的EMUI 3.0

二、產品概述

定位：電影互聯網平台

Slogan：查影訊 買影票 選好座

特色：選座購票/精準運營/互動社交

三、需求分析

1、需求：

（1）在線購票、選座，節省購票排隊時間；

（2）低價購票；

（3）【有明確目標行為】大致清楚自己想要看哪種類型電影/哪部電影，根據（影片放映時間/影院距離/觀友評論等）做出選擇；【無明確目標行為】將觀影視作休閑放鬆時刻，大多依靠最新推薦做出選擇；

（3）社區評論：發表觀後感（情感需求）

2、用戶畫像：

根據貓眼電影大數據中心《中國電影大數據深度解讀2014-2015》數據，在線購票業務使用群體大多集中在70-90後，其中90後成為使用在線購票業務的主流群體（因其良好的經濟基礎+重度互聯網行為），占總體用戶數的52%。而95年前出生用戶更是成為該類觀影群體的絕對主力。

同時，各年齡階段、地區的用戶都具有差異化的觀影需求，如90後大多追逐文藝愛情，而70後則偏向於家庭的和睦；相信隨著後台大數據分析完善，能夠為個性化服務提供更大的落地可能性。

3、使用場景：

呈現移動化特徵-隨時隨地都可以利用手機完成訂票業務！

四、市場環境

1、中國互聯網+電影市場擁有巨大潛能

（1）要素分析——PEST模型

政策因素：文化產業政策利好

2014年6月《關於支持電影發展若干經濟政策的通知》提出要通過文化產業專項資金、實行稅收優惠、興建影院設置資金補貼等形式，支持電影產業發展。電影產業發展迎來政策紅利期。

經濟因素：居民收入增長+城鎮化加快

居民收入持續增長為其文化消費奠定物質基礎；同時，城鎮化推進商業地產快速發展，帶動了影院投資增長，使得目前中國銀屏數量超過2萬塊，電影基礎設施建設迅猛發展。

社會因素：文化需求增長+電影觀眾年輕化

技術因素：互聯網應用普及+互聯網重塑作用

社交網站，在線票務，視頻網站已經成為常態，互聯網跨界顛覆電影成為可能（切入電影製作-發行-宣傳-放映流程）；同時由於互聯網本身攜帶的大數據基因，給予市場個性化、針對性服務可能性。

（2）市場表現：融合中的電影產業與互聯網

藉助於互聯網購票漸趨主流這一趨勢，互聯網+電影的「連接」作用日益明顯：建立在大數據洞察用戶偏好/口碑積累的信息優勢上，互聯網跨界電影產業正落實在流程的各個方面；同時互聯網埠的渠道優勢以及精準的數據營銷服務，使得傳統觀念里的「市場盲目性」正在逐步縮小，互聯網改造電影甚至從生產開始！

2、在線售票業務：預計成為電影銷售常規手段

在線售票指的是基於O2O模式的垂直電影購票平台，在線上（PC+移動）提供在線電影票預定、網上快速選座、熱門影院、熱門影片以及影院排片等信息服務產品，同時因在線售票以慣有的互聯網用戶思維、電商低價培養市場手法，將電影帶入到線上-線下聯動的新生態中，可以預計其對電影產業鏈的影響將會日益巨大。目前，市場上較為活躍的廠商包括貓眼電影、格瓦拉電影以及豆瓣電影等。

3、貓眼電影：3年發展，占據在線票務70%份額

據美團官方數據顯示，2014年貓眼電影取得50億總票房，同期中國市場總票房為296億，貓眼占據16.9%份額，超過萬達影業。同時，數據顯示貓眼電影在移動端優勢明顯，約60%交易都發生在移動設備上。

2015年7月貓眼電影獨立成為美團網旗下全資子公司。

五、產品結構與功能

1、產品結構圖

APP設有4個入口，分別為【電影】、【影院】、【發現】、【我的】。

（1）電影模塊

因觀影在現實情況下，多以一種社交休閑形式出現。往往觀友的評價或最熱榜單等「熱」因素對於該類消費有較大的刺激捲入作用。因此APP在首頁的「電影」模塊中，就順應著「熱潮」的特徵將其首頁頂部tab分別設為「熱映」，「待映」，「榜單」。在具體的二級頁面設置中：「熱映」加註大量社交元素（譬如觀友評分、XX人想看）及強調資訊內容的運營（譬如集成電影視頻/劇照/故事背景等）；「待映」不僅僅通告近期將要上映資訊，更是捲入熱門預告片、最受期待等欄目再次吸引用戶進入浪潮；而「榜單」同樣通過各式榜單來實現用戶捲入。故歸根結底，這種訂票場景更強調「社交化」-而非資訊的「平鋪直敘」，較貼近現實觀影場景：

——「同學朋友聚餐途中，想要飯後再結伴一起去看場電影。聽說最近有部片子不錯，於是看看影評，看看演員，看看劇情等等，覺得不錯就順手訂票。還可以支持在線選座，幾個人坐在一起，挺好！」

（2）影院模塊

這一板塊相較於「電影」模塊的內容切入方式，是採用觀影地點切入。界面影院排列順序默認「距離」排序—用戶能夠更加直接地選擇距離較近的電影院。並且，除了對影院距離默認做出排序之外，APP還設置了「篩選」按鈕。類目分別為「行政區」、「特效」以及「影院品牌」，更加細化日常生活中人們對觀影的選擇標准。

（3）發現板塊

該板塊設置兩級界面：「推薦」+「社區」。

「推薦」板塊整體而言可看作是對影片資訊的再次加工：banner欄是對當期影片的運營（包括活動/內容方面的營銷）；界面設有4大功能按鈕—分別為「特惠搶票」、「最新影評」、「實時票房」以及「福利社」，其中「實時票房」是貓眼公開的影院數據（實時公開當天的票房/排片等），可看作美團向購票業務上游分發的一步棋子。其餘3大功能總的說來，更偏重於用戶留存度與活躍度的運營—「搶票優惠」以直接的價格優惠吸引用戶參與；「用戶影評」一面給予用戶自我展示的機會，另一面優質影評會受到APP的相關獎勵，用以保證高質量內容；「福利社」設置每日好禮，熱門話題，線下活動以及寫影評欄目，持續助力用戶活躍度與參與感。

「社區」採用影片內容+社交的運營方式，主要以電影片名為區分點，在每個單獨的社區下面，強調用戶觀影後的「發帖」評價+類BBS的帖子加精/置頂的功能，用戶可自主進行發帖，點贊，評論。

（4）我的板塊

該板塊是用戶在該APP內所有個性化信息的集成。在該板塊主界面上，仍然看出貓眼走購票+社交的方式來增加用戶粘性。【訂票】業務欄主要設有「我的電影票」、「優惠券」、「我的電影」以及我購買的周邊商品，而【社交】類目主要強調我與帖子/社區的關聯度，用戶等級以及類似於社交APP的「誰看過我」/個性簽名等癢點功能。

2、主要功能

（1）訂票功能

方便指數：★★★★★

訂票設有兩個入口：「電影」與「影院」，分別從電影內容與影院資訊切入訂票窗口。「電影」界面上「購票/預售」按鈕明顯，而「影院」界面受制於不同影片放映時間的差異性，故無法將「購票」按鈕設置在第一界面，轉而將其設置在影院排片信息的二級頁面上。但總體說來，APP的訂票功能設置明顯，操作方便。

同時，在具體的訂票功能頁面上，APP還提供相關影院套餐團購業務，便捷解決了用戶一站式訂票娛樂的需求。

（2）選座功能

方便指數：★★★★

選座界面展示當場次電影廳座位縮略圖，並用不同的標志標示「可選」、「已選」、「已售」、「情侶座」的位置信息，允許用戶自主選擇。且當用戶進行座點陣圖放大/縮小操作時，APP會在用戶指尖移動的過程，短暫性地提示全局縮略圖，以讓用戶了解當前所在位置。

但是，有1點體驗不太充分的地方：

Bug1: 在選座的過程，由於放映廳規格的不同，用戶並不知道在什麼區間觀影效果最好。因此，建議APP在選座界面設置「？」幫助按鈕，在二級界面提供相關內容建議。

（3）支付功能

方便指數：★★★

用戶自主選擇完畢作為後，APP進入提交訂單界面。整個付款的流程同電商購物流程一致：確定訂單詳情-確認付款方式-付款成功-系統出票。

但在過程中，發現3點不足之處：

①Bug1 :當選擇萬達影城下屬影院選座訂票時，APP界面要求用戶重新綁定手機號碼，此時我選擇登錄的方式是綁定第三方賬戶（新浪微博賬號），當輸入我的手機號，界面跳出「獲取驗證碼失敗-該手機號已注冊，請直接登錄」。但當我返回「我的」功能板塊時，卻並未找到與手機號登錄相關的界面，而只有賬號綁定。

②Bug2: 確認訂單界面，需要用戶輸入電話號碼，然而界面並未設置」默認」功能—即記憶用戶之前輸入的號碼。因此這就導致用戶每次購票時，都需要重復輸入相同的號碼，費時費力。

【建議】 用戶首次輸入號碼後，系統便自動默認用戶輸入結果；並保留用戶修改號碼的按鈕。

③Bug3 :系統出票的界面，未及時反映出票情況，而需要用戶手動刷票/或跳轉到我的界面查看。這樣以來：界面動畫的反復易引起用戶等待的煩躁心理，加之手動刷票在短時間內（1分鍾以內）未有文字反饋，易使用戶對手動刷票的效果產生懷疑。

【建議】 出票界面的交互情況採用「儀表-百分比」模板導航展示，使用戶能夠了解系統出票的實時情況，減輕由於控制無力感帶來的沮喪與煩躁。

（4）退票功能

方便指數：★★★★★

只要購票界面顯示該影院支持「退票」功能（退票時間在放映前1小時），即可辦理退票（默認退回原有支付渠道），並且在「我的」界面中支持用戶查詢退款進程。

（5）搜索功能

方便指數：★★★★

搜索功能適用於有明確觀影需求的用戶，進入APP首頁便可查詢目標電影。搜索支持「自動補全搜索」功能（減少用戶的輸入量，優先匹配時下上映電影）+「熱門搜索」功能（算出時下熱門搜索電影，用戶點觸皆可）；整個APP中搜索的內容包括：搜電影，搜電影人，搜電影院，搜社區。前三者緊扣電影資訊本身做延展，試圖能夠為用戶匹配到合適的電影；而後者則是作為興趣-社交關系的補充角色出現。整體來說，在各個板塊設置特色的菜單搜索，更具針對性。

但是，搜索過程中存在一些不足的細節問題：

①Bug1： 首頁搜索欄列表中除「熱門搜索」提示外，還包括「類型」與「地區」列表。由於APP主打電影購票業務，於是當用戶點擊「類型-劇情」時，會默認出現時下影片排片時的劇情片，進而進行購票。但此處點擊，APP彈出界面則類似於過往電影評分-影評信息的呈現與沉澱，與總的搜索功能指向不大匹配；

【建議】 列表彈出內容分為2大類型：1類優先指向時下放映影片（如點擊「電影-愛情」時，頁面首先展示《破風》等上映電影）；2類指向已上映電影的內容沉澱。這樣，既滿足第一位的購票需求，又形成某種內容沉澱圈。

②Bug2: 」發現「板塊里的社區搜索，未對搜索方式進行引導，故用戶並不清楚社區指涉的具體內容，造成搜索的低效。

【建議】 將搜索方式設置為」動態搜索「，實時為用戶進行信息篩選。如用戶輸入」上海「，界面既呈現與」上海「相關的電影名稱，也展示與」上海「相關的同城會，電影主題等資訊，引導用戶了解社區內容。

六、交互設計

（一）優點：

1、配色合理，視覺吸引度良好

APP主色調為紅白兩色，其他輔助顏色也有明顯分工（如3D效果為淡藍色按鈕）。總的說來，配色與APP符號相稱，用戶能夠有較一致的觀感。

2、扁平化導航設計，內容清晰

APP主要導航方式為選項卡菜單式，用戶點觸即可到達相關內容集成；而次要導航採用卡式導航分類，列表菜單式導航作為入口，引導用戶進入更深層級的內容。總體而言，APP的信息架構清晰，用戶操作便捷。

3、突出購票按鈕，便捷用戶隨時購票

無論是在瀏覽一級頁面的電影資訊、影院資訊，還是瀏覽二級頁面的榜單、影評等內容時，購票按鈕始終處在視覺的中心位置，隨時方便用戶心動時的購票動作。

4、強化影訊的視頻化沖擊，刺激用戶捲入消費

相較靜態的文字，圖片鋪陳，視頻對於用戶的捲入程度更高（因其擁有更豐富的情節內容暗示）。貓眼APP在」電影「板塊中明確設置視頻播放按鈕，引導用戶觀看與該電影相關的預告片等資訊，進而刺激用戶購票消費；同時，APP還在內容版面（包括榜單，待映，介紹界面）為用戶明確設置」想看「按鈕，使得用戶能夠短暫標注自己備選觀影項，最終」擇優錄取「，這一點充分尊重了用戶的選擇權。

5、貼心設置」家長引導「，」幕後花絮「等內容，增強用戶粘性

現實生活場景中家庭觀影比例人群不容小覷，而家長往往關心電影內容是否適合小孩觀看，但這一點在傳統的影院資訊中是被忽略的重要細節。貓眼APP在電影資訊下拉列表溫馨設置」家長引導」項目—告知電影中的暴力，色情情節，這會贏得用戶的「會心一笑」。而其餘有關電影資訊的再加工欄目—譬如彩蛋，幕後製作等等，更是延展用戶對於電影的消費線。

（二）不足：

1、首頁的banner廣告跳轉速度快，不支持用戶自主操作（譬如關閉按鈕），未給予相關導航向導，易干擾用戶體驗。

2、電影標注「想看」後，因未能明顯提示能夠在線購票，致用戶購票率低；

用戶在瀏覽電影資訊後，所標注的「想看」信息自動轉入「我的電影「界面中。但由於APP未能明顯提示用戶該影片是否支持在線購票（因有一批電影已下線或院線不支持在線訂票），常常容易導致用戶多次重復查看二級頁面，進而產生煩躁、困惑的情緒。

3、小吐槽：在綁定第三方賬號之後，APP未同步賬戶頭像，從而用戶頭像出現」空白「情況，有一丟丟丑。

D. 中國電影發展現狀分析

票房收入不足上年四成 電影產業遭受巨大打擊

從電影票房收入來看，2012-2019年，中國電影票房收入持續增長，並成功突破600億大關。2019年，我國票房收入實現643億元，較2018年增長5.4%，增速整體呈現下滑態勢。2020年，我國電影票房收入僅為204億元，不到2019年票房收入的4成。

結合以上數據綜合來看，2020年新冠疫情的爆發使得我國電影產業遭到了巨大的打擊，電影票房收入、電影產量以及電影觀影人次均大幅下降。

——更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國電影產業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。

E. 電影院現狀與市場前景分析

—— 以下數據及分析均來自於前瞻產業研究院《中國電影產業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。

小規模、非核心地區影院損失最大

根據中國電影家協會的數據顯示2020年第一季度全國電影票房為22.38億元，同比下降88%。其中，2000座以上規模影院票房同比下降87.7%;500-2000座規模影院票房同比下降88%;500座一下規模影院票房同比下降91.3%，受疫情影響程度最大。

F. 天花板就在眼前，貓眼娛樂左顧右盼

作者 鄒舟

少了70億人民幣！至少從現在的賬面數字來看，押注貓眼 娛樂 不是一筆太劃算的投資。

2017年9月21日，在經歷過美團與光線兩位「王老闆」之後，這家中國最知名的在線電影票務及現場 娛樂 票務服務平台，迎來了最大牌的金主。10億人民幣外加旗下微影業務板塊注入，騰迅給出的估值是時已超過200億元人民幣。

更大的扶持其實不能用金錢來衡量——憑借戰略合作關系，馬化騰以QQ及微信名義賦予了其這一賽道唯一供應商的地位。

不過，從兩年後赴港上市首日即遭破發開始，資本市場似乎並不認同企鵝王國的判斷。截止2021年4月8日，貓眼 娛樂 收於13.58港元／股，不僅仍較14.8港元的發行價有8.25%的缺口，154.69億港元（約合130億元人民幣）的總市值，也較3年半前的樂觀相差甚遠。

壹

估值的由來與疫情下的虧損

事實證明，「有殺錯冇放過」，誠不欺也。

3月30日，貓眼 娛樂 （01896.HK）發布了2020年的年報。貓眼去年全年營業收入共計13.66億元，同比下降68%。整體業績則由盈轉虧——全年凈虧損6.46億元。

2020年全球電影、 娛樂 產業受新冠疫情嚴重沖擊，僅中國內地影院就關閉了183天。盡管貓眼 娛樂 全年一直在努力降本增效，但仍然難敵大行業的不利影響。

然而更值得注意的是，隨著中國在控制疫情上取得巨大成功，相關各版塊都出現報復性反彈。而隨著今年春節檔錄得78億破紀錄電影票房後，外界對於影視、院線及關聯上市公司業績轉為「看多」。也恰在2月16日港股牛年開市首日，貓眼 娛樂 全天大漲9.55%，盤中更觸及IPO以來的 歷史 高位——19.3港元。可惜，這僅僅是曇花一現，不足兩個月後，其股價再度回撤三成。

不妨再做一個對比：全球最大的 娛樂 全產業王者迪士尼，去年3月時股價一度下挫至79.07美元/股，然而至今年3月8日，已躍升至203.02美元/股，一年內升幅高達2.57倍。

同時，還必須注意當初騰訊介入時點的背景。2017年 2018年期間，鵝廠與阿里圍繞支付場景的爭奪已趨白熱化，從共享單車到線下零售，二者不斷跑馬圈地，在每一個可能的亞賽道上確立自身的絕對話語權。

以電影票務市場而言，從線下轉至線上自然是一次顛覆式革命，由此可以給出高估值。而不斷增長的影廳，以及不斷提升的觀影頻率，也屬於「加分項」。然而，無論是全年上映的電影數量，還是單張票價，都存在一個隱性的天花板。

在業內分析人士看來，騰訊所以甘當貓眼 娛樂 二股東，一方面源於其更講究影響力而不在意控制權的戰投風格所致，也是出於搭建自身 娛樂 全產業鏈的戰略考量。但更重要的，仍是基於「微信支付」的場景。這才是200億總估值的內在邏輯。

當然，按照貓眼 娛樂 人士的說法，「騰貓聯盟」是基於雙方在生態層面的深度結合，包括項目、產品、數據三個維度的打通，從而形成協同效應，最終形成閉環。

問題來了，騰訊在內容生產與用戶流量上其優勢過往幾年一直在不斷加強，而貓眼 娛樂 盡管在數據能力、營銷能力及宣發能力上堪稱同行翹楚，但仍屬於騰訊大生態環境下的某一個環節，固然吃重，但分層從屬角色無疑。也就是說，一旦失去「支付爭奪」這一加權，雙方所謂的「聯盟」因各自實力巨大差異已很難對等成立。

貳

天花板就在眼前

面對財務表現和資本市場的雙重壓力，貓眼 娛樂 自然不甘就此沉淪。據悉，未來該公司有意夯實平台服務能力，豐富影片內容儲備，並加強對影視行業參與的廣度和深度。「貓爪模式」、「票務+內容」雙驅動，都是其應對之策。

貓眼 娛樂 管理層對公司的長遠發展一直持樂觀態度，但這種樂觀能持續多久？貓眼會實現「第二曲線」嗎？

貓眼的主要股東包括光線傳媒、騰訊控股、美團，可以說是含著金鑰匙出生。在在線票務領域，貓眼通過美團和微信支付入口兩大超級APP導流，市場份額穩居60%以上。不過，再想進一步攻佔淘票票的基本盤，卻並不容易。

業內人士分析稱，對於一家上市公司，投資者往往看中兩個因素：當前業績及未來成長空間。

而貓眼 娛樂 股價長期萎靡，偏偏就是在上述兩個方面同時「水逆」。

首先是經營業績不夠理想。在2019年上市之前的三年（2015年到2018年），貓眼 娛樂 年年虧損，年度虧損規模分別為12.97億元、5.08億元、0.75億元。盡管虧損逐年都有收窄，且在2019年一舉獲得4.27億的營業利潤，但是2020年，受到疫情影響，貓眼再度轉虧6.46億元。

其次便是抬頭可見的天花板。中國電影市場票房總收入2018年為606.98億元，2019年為641.48億元，2020年為203.11億元（受疫情影響）。依據權威測算，中國電影市場總票房收入未來按年增長只有5-10%，而貓眼憑借流量優勢，已經在整個在線票房市場占據了較大份額，除非盤子變大，否則未來在在線票務方面的增長已經缺少想像空間。

投資者普遍認為，貓眼當前的市值已充分反映了其在在線票務市場的地位。股價如果需要進一部增長，必須尋找到新的業務增長點。

叄

貓爪模型和雙輪驅動

其實，貓眼 娛樂 的經營管理層對此早有充分的認識。

早在2019年7月，該公司即召開了「2019貓眼全文娛戰略升級發布會」，宣布徹底完成從票務平台向全文娛生態的進化。

恰是在此次會上，前大眾點評總裁和騰訊副總裁、貓眼 娛樂 CEO鄭志昊正式公布了貓眼全文娛「貓爪模型」。所謂貓爪模型，由貓眼全文娛票務平台、貓眼全文娛產品平台、貓眼全文娛數據平台、貓眼全文娛營銷平台及貓眼全文娛資金平台五大平台組成，服務於現場 娛樂 、短視頻、視頻、電影、文娛媒體、劇集、音樂、藝人KOL等全文娛產業鏈。上述模型如若成功，不僅從下游的票務端走向上游的產業鏈，貓眼還將從電影、演出延伸至音樂等更多領域。

盡管2020年再度陷入虧損，貓眼 娛樂 仍然在內容領域不斷加碼。在最新一份年報中，貓眼就提到「厚積薄發，深耕好內容」。據悉，2020年，該公司參與了多部電影和劇集類作品，其中2020年總票房收入超過10億元的電影中，貓眼參與了其中三部的出品和發行，包括：《我和我的家鄉》、《姜子牙》和《金剛川》；2021年，貓眼仍有豐富的片單儲備，除了已經上映的《你好，李煥英》，還有《1921》、《怒火·重案》、《中國醫生》、《涉過憤怒的海》、《明日戰記》、《不俗來客》等。

票房已逾53億的《你好，李煥英》，貓眼 娛樂 出任聯合出品方及主控發行方，也就此成為較重要的獲益方。事實上，牛年首日股價大漲，正是基於上述理由。

不過，「貓爪模型」在市場端發揮效力存在一定時間上的滯後性。同時，這也意味著貓眼將從「坐著賣票」變成「站著投錢」。雖然其在票務市場具備優勢且能轉化為部分投資頭寸，但也勢必加大財務支出。更重要的，電影市場人人靠「賭」，黑馬影片只屬於「個例」。作為眾多投資方中的一員，貓眼所獲收益相當有限。

對此，貓眼 娛樂 倒保持著清醒。該公司人士表示：「比起單個項目的成功，貓眼更重視的是可復用的能力沉澱。」

肆

「三架馬車」蠶食貓眼蛋糕

在2020年，疫情雖然影響了線下票務市場，但是反而催生了雲首發業務。隨著寬頻和智能電視技術的發展，電影只在線上首發成為可能。現有技術條件下，觀眾足不出戶就可以享有4K（TV端）+杜比視界杜比全景聲的沉浸式影院級體驗。越來越多的優秀電影，有可能採用雲發行的模式，全線上發行，或者線上線下同步發行。這也給貓眼的最核心業務——票務帶來沖擊。

而另一個「盡在不言中」的挑戰，則是騰訊的態度。去年10月份，騰訊影業、新麗傳媒和閱文影視首次以整體影視生產體系對外亮相，成為騰訊和閱文深度布局影視業務、強化數字內容業務耦合的「三駕馬車」。雖然騰訊是貓眼 娛樂 的戰略股東之一，但前三位才是鵝廠的「親兵」。

資料顯示，騰訊影業由騰訊控股，占股54%；閱文由騰訊持股59%；新麗傳媒於2018年8月13日以155億人民幣被閱文收購，交易前新麗傳媒由騰訊控股，占股比例為53%。而騰訊在貓眼 娛樂 上的持股比例僅為16%，王長田的光線系才是其最大股東。

在這場「親疏有別」的同業競爭中，按照常理，騰訊肯定是優先考慮「自家孩子」的利益，畢竟貓眼 娛樂 的全 娛樂 概念與騰訊想做的全 娛樂 有很大相似性，馬化騰當然要把主動權掌握在自己的手中。那麼，留給貓眼 娛樂 的機會和空間，還有多少？

不要低估騰訊的決斷力。去年因在對企業發展模式上不認同原管理層的做法，騰訊就空降了集團副總裁、騰訊影業首席執行官程武出任閱文集團首席執行官和執行董事，而平台與內容事業群副總裁侯曉楠，則出任閱文集團總裁和執行董事。

貓眼 娛樂 同樣面臨這些問題。現在，一切都需要它自身做選擇。

G. 你覺得中國的電影市場應該怎麼發展

行業主要企業：貓眼娛樂(01896HK)、阿里影業(01060HK)、光線傳媒(300251)、新片場(834630)、華誼兄弟(300027)、愛奇藝(IQ.NASDAQ)、Bilibili(BILI.NASDAQ)

本文核心數據：中國電影市場收入規模、中國電影放映場次情況、中國電影行業集中度

行業概況

1、定義

電影產業是對以電影的製作、發行和放映三個行業為主，同時包括電影的後產品的開發(如音像製品、電影頻道、相關圖書、玩具等)以及與電影相關的市場活動的總稱，屬第三產業中娛樂業的一部分。其主要功能是通過視聽技術傳遞藝術形象信息，為人們提供審美、娛樂、宣教服務。

電影產業的特徵包括以下幾點：

2、產業鏈剖析：包括五大階段

從電影行業整體來看，其產業鏈包括電影製作、出品、發行、放映環節。電影製作作為整個產業的最前端，決定了行業的影片供給數量、質量等情況，具有一定的議價權。影片製作完成後，通過出品及發行方使得影片得以面世，向下游院線企業進行宣發。電影產業的終端是院線市場，其基本職能是提供放映服務獲取票務收入，一般占據45%的票房分賬比例，同時還為合作商提供廣告服務、提供賣品等衍生品服務以獲得非票務收入。

在電影產業鏈中，發行上承製片方，下連院線播映方，是將影片全國推廣的渠道，整個電影產業鏈的參與者眾多。

電影製作方主要包括國內外文學與劇本等原始作品方，如國外的漫威、迪士尼，國內的華策影視、騰訊文學等;內容出品方包括海外的華納兄弟、環球影業，國內的萬達影視、華誼兄弟等專業影視公司;宣傳發行方包括華納兄弟、環球影業等傳統影視公司發行方，以及淘票票、愛奇藝與貓眼電影等網路發行方;電影產業鏈終端的院線平台代表公司有海外的AMC與國內的萬達影院、大地影院、橫店影視等。

行業發展歷程：處於「互聯網+時代」

從1950年發展至今，我國電影行業共經歷了四個階段，分別為「國有資本時代」、「民營資本時代」、「商業大片時代」和目前所處的「互聯網+時代」。

行業政策背景：多項政策加持

以政策扶持為主導電影產業的迅猛發展與國家層面以及政策層面出台的各項扶持政策有著緊密的聯系。2010年的《關於促進電影產業繁榮發展的指導意見》由國務院辦公廳出台發布，我國對促進電影產業繁榮發展提出了重要的指導方針、具體政策措施保障;

關於支持電影發展若干經濟政策的通知》在2014年由財政部、國家發展和改革委員會、國家新聞出版廣電總局等聯合發布，明確了八項具體政策，使得市場活力得到進一步激發，公益服務質量和水平得到提升;

《國家電影事業發展專項資金徵收使用管理辦法》於2015年由國家財政部、國家新聞出版廣電總局發布並規定，向申請工商登記的經營性電影放映單位徵收5%的電影專項資金，用於電影產業發展的金融、稅收和人才引進扶持政策。

《中華人民共和國電影產業促進法》於2017年3月1日發布實施，具有里程碑意義。對於正處於發展迅速但缺乏法律依據及保障的電影市場來說，無疑給中國電影產業發展帶來了法制化的信心，也為中國電影"走出去"提供了法律上的保障。可以說，國家法律和政策，特別是政策幾乎決定著電影產業發展的方向和發展程度。

行業發展現狀：

1、中國電影市場收入規模：疫情後強勢反彈

從電影票房收入來看，2016-2019年，中國電影票房收入持續增長，並成功突破600億大關。2019年，我國票房收入達641億元，較2018年增長5.4%，增速整體呈現下滑態勢。2020年，受新冠疫情影響，我國電影票房收入僅為203億元，不到2019年票房收入的三成。截至2021年12月中旬，我國電影票房收入457億元，較2020年恢復較快。

2、中國觀影人次情況：2020年下降近7成

從觀影人次的變動情況看，2020年全年觀影人次5.49億人次，相比2019年減少了68.23%，降幅與票房降幅基本持平。對比2019年全國約14億的人口總量，人均觀影次數為0.39次，相比2019年的1.24次下滑明顯，若以8.48億的城鎮人口計算，人均觀影次數為0.65次，相比2019年減少了1.43次。

3、中國電影放映場次情況：疫情影響放映場次大幅度下降

2020年全國影院共放映電影5658.4萬場，同比減少55.58%，降幅明顯低於觀影人次和票房降幅。對比票房、觀影人次和放映場次的變化情況，隨著國內影院數量的逐年增多，放映場次的增加速度始終能夠大幅高於票房和觀影人次的增長速度。

行業競爭格局

1、行業集中度：頭部效應明顯

整體來看，中國電影市場頭部效應明顯，行業集中度較高。隨著檔期競爭加劇、口碑宣傳作用凸顯，國內電影票房集中度加劇。2020年受疫情影響，電影前五名票房達到全年總票房的50%以上。除2020年特殊情況外，2018至2021年電影票房前三名和前五名佔比穩步提升，這意味著影視行業的龍頭公司能夠分到更多紅利。

2、企業競爭：萬達影院市場份額最高

從各院線票房情況來看，我國電影產業市場集中度仍待提高，以票房TOP5院線的票房合計僅為2020年電影總票房的47%。其中，萬達院線以15%的票房比重位居榜首，其次為大地院線，其票房比重為10%，上海聯合院線(8%)、中影數字院線(7%)和中影南方新干線緊隨其後(7%)。

行業發展前景及趨勢預測

1、政策方面：《「十四五」中國電影發展規劃》

2021年11月9日，國家電影局發布了《「十四五」中國電影發展規劃》(以下簡稱《規劃》)，這也是針對內地目前電影市場所做出的最重要的指導性方針政策，其中既有一些具體的數字指標要求，也有一些針對性較強的規劃部署。整個規劃書近萬字，基本涵蓋了內地電影近幾年發展出現的問題和症結，並提出相應的解決方案，也包括了之前一些方針政策的進一步執行。

以上數據參考前瞻產業研究院《中國電影產業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。

H. 你如何看待如今中國電影市場的現狀呢

拿到這個問題的時候，檸檬忽然覺得真的很不好回答，因為現在的中國電影市場很混亂，魚龍混雜，時不時的就會爆出一匹黑馬，而且電影就像我們吃快餐一樣，吃完之後就拉倒了，當時心情挺棒的，過後能夠留下印象深刻的電影並不是很多。

中國電影市場的現狀三：小投資也能夠收回大成效。最具代表作的應該是前段時間火遍全國的《哪吒之魔童降世》。這部作品是國內首部動漫作品，而且是由一家小公司製作而成總成本很低，但收獲的票房卻超級高，也是今年的黑馬之一。

而且這部作品據檸檬所知，在特效方面下足了功夫。一共啟用了64家特效公司，而這些公司都是一些不知名的小公司，而他們卻創造了一個大大的奇跡。

I. 電影行業的現狀以及就業前景是怎樣的

一、電影行業的現狀

2020年，全球電影市場受新冠疫情影響，各地區總票房均同比降幅超過70%。而此前一直占據世界電影市場C位的北美，在2020年度累計票房僅20.89億美元，僅為2019年的18.45%，創40年來歷史新低。

2020年中國率先從疫情中恢復過來，封城措施解除後人們對於外出娛樂的熱情高漲，盡管中國電影總票房因疫情影響比上年減少68.23 %，但中國電影票房仍然以29.83億元的好成績，遠高第二名北美8.94億元的票房，取得2020年全球票房第一的好成績。

二、電影行業的就業前景

電影學的就業前景很好，就業率也不錯。畢業生主要到廣播電視，新聞宣傳部門，電影行業，娛樂行業等從事電影的製作、策劃等工作。

電影產業市場規模仍需時間恢復

2015-2019年，中國電影票房總收入呈現逐年上升的趨勢，2019年前中國電影行業發展良好，電影票房達到642.7億元，同比增長5.4%;2020年受到疫情影響，中國電影市場受到重創，2020年票房僅有約204.2億元，同比下降68.23%。2020年後，電影產業將逐年回歸正軌。